中国电影票房市场告别高增长,国内影院应开拓多元化盈利渠道

       十月电影国庆档刚刚过去,大家预期的票房高潮并没有如期而至,7天票房合计19亿元,与去年同期24亿元相比下降21%。票房的骤然遇冷,是否预示着中国电影市场规模增长达到瓶颈?以票房为主要收入来源的国内影院未来将如何发展?以此为出发点,我们对比国内外影院的经营模式,对我国影院未来的发展方向进行了研究,认为影院可以利用“众筹观影”模式提升上座率,同时利用其作为线下娱乐入口的基因,开拓其他业务形态,增强影院服务的个性化与差异化,从而实现收入的增长。

 

一、中国电影票房增长放缓,潜在增长空间不足

 

       2017 年全国电影总票房达 559.11 亿元,稳居全球第二大电影市场。虽然从观影人次上看,我国2016年人均观影人次为0.99次,较韩(4.2次)、美(3.6次)等发达国家具有较大的差距,但中国2017年一二线城市的人均观影次数分别为3.73次与2.3次,已达到发达国家水平,受限于城镇化水平与经济发展规模,三四线城市观影人次未来可提升空间尚无法准确估计。同时数据显示,北美、法国、日本与我国的人均电影消费支出占人均GDP比重分别为万分之4.3、万分之6.1、万分之4.2与万分之5.8,无较大的差异,若按此估计,中国电影票房已接近顶部。按照以上两个数据的均值计算,目前中国票房的潜在空间不足1000亿人民币,未来增长压力较大。

 

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数据来源:微影时代数据研究院、艺恩、Wind、睿嘉资产投资部整理

 

二、国内影院上座率低且收入过于依赖票房

 

       单独观察影投行业,国内影院整体上座率较低。据腾讯娱乐资讯统计,美国、日本等发达国家的影院,30%左右的上座率算是正常水准,而2017年我国Top10影院的平均上座率仅为10.8%,不足发达国家的一半,且近年呈现下滑趋势。

 

图片2数据来源:艺恩、2018电影蓝皮书、中国电影市场报告

 

       上座率的降低,一方面源于近年来快速扩张的影院数量,近3年银幕数平均增速约29%,远高于票房需求的增速。同时我们也发现目前影院的排片效率较低,票房与影片质量的相关性不高,差片占据有效资源也是影响上座率的一个重要原因。我们选取2013-2018年中国票房Top25的影片为样本,对票房与豆瓣评分的相关性进行分析,发现两者的相关系数(R)仅为0.08,而2017年北美Top100影片的票房与烂番茄(美国前置影片评分系统)新鲜度的相关系数(R)为0.34, 约是豆瓣评分相关性的4倍,说明较之北美,我国影院优质内容的供给不足,差片侵占好片的播放资源

 

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数据来源: 中国票房网、豆瓣网、烂番茄网、睿嘉资产投资部整理

 

        作为一个类零售的消费场景,国内影院收入结构单一,万达、金逸横店等著名影院80%以上的收入均来自于电影放映业务,远高于国外知名影投企业。同时,近年影院扩张速度过快,2017年中国银幕数增速为23.3%,超过票房增速35%,并且行业内头部企业的市场份额逐年下滑,导致票房收入竞争程度加剧,而面对国内电影市场增长空间有限与票房收入竞争日趋激烈的情况下,影投企业需探索其他业务与渠道来增加收入。

 

图片5数据来源: wind、睿嘉资产投资部整理

 

三、国外的“众筹观影”机制正在逐步兴起

 

       为解决上座率低的问题,除影片前置评分系统外,国外多家成熟的电影公司还纷纷尝试通过Theatrical On Demand(简称TOD,众筹观影)模式去影院库存,提高上座率。通过这种模式,用户不仅可以在这种类似众筹的放映模式中观看小众纪录片、艺术电影、经典老片等有别于普通院线的电影,提高选择空间,还可获得非高峰时段的票价折扣;影院通过这种模式实时监控用户的观影需求,及时调整排片策略,从而增加影院的上座率。以下是几个Theatrical On Demand的全球突出案例:

 

       美国Tugg,成立于2012年,为客户提供个性化观影定制服务。Tugg在与AMC、Regal、Marcus、Cinemark、Landmark Theatres和Carmike等多家影院合作,已经帮助其售出了超过80万张电影票。

 

       澳大利亚DemandFilms,成立于2016年,被称为“影院版的Airbnb”,影院通过利用电影院的低收益时段(一般是周一、二、三夜晚)吸引观众观看独立纪录片和小众电影。

 

       英国Ourscreen,成立于2014年,作为电影点播平台,服务范围覆盖包括Odeon、VUE和Picturehouse等主流院线在内的110家影院。Ourscreen当前的片库拥有超万部的影片,并且会定期精选500部影片供用户选择。这些影片不仅包含当前季度的新片,还有许多经典老片和奥斯卡获奖影片。

 

四、影院可作为其他娱乐业态的入口,国内外影院均存在多种经营的基因

 

       从国外著名影投公司经营模式来看,多元化经营为影院发展的必经之路:

 

      韩国TOP3的影院目前均在积极探索多元化经营道路:CGV影院旨在将院线打造为一个复合式的文化乐园,旗下拥有cine de chef,品牌餐厅;cine shop,制片商商店;la masinon 提供鸡尾酒;Tempur cinema,躺椅影院;Sky box,露天歌舞;open studio,录音室服务;Sentimental Bookstore,主题书店。Mega Box影院则在影院内直播歌剧和古典芭蕾等表演,并举办“图书馆之夜”等特色活动。而乐天影院利用其母公司乐天集团的资产改造影院,以便观众可以在影院内进行丰富多彩的购物活动。

 

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资料来源:电科动态

 

        美国影院的多元化经营已成常态化:美国第一大影院AMC自2008年开始自营名为麦高芬(MacGuffins)的餐厅与小酒吧,并且在2015年其利润总额首次超过票房业务。美国第三大影院Cinemark 在影院内经营自主品牌餐吧与高档餐厅。餐饮与电影结合的特色影院SMG凭借地方特色美食和优秀的菜品质量,受到美国市场认可。美国弗吉尼亚州具有当地特色的影院Cinema Cafe在影院内设有电影主题酒吧,以及正宗的现烤美食、汉堡、披萨等,凭借影院与餐饮的结合,Cinema Cafe获得了当地的“最佳影院”及“最佳家庭娱乐场所”奖项。

 

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资料来源:影视产业观察

 

       美国三大院线 AMC,Regal,and Cinemark创办的机构NCM(National Cine Media)推出名为Fathom的活动平台,通过在影院举办各种活动,以填补影院在周一到周四上座率的空白,活动具体包括影院直播的文化和商业活动,戏剧表演、经典电影重映,体育赛事转播和周年纪念活动、明星见面会、各大品牌的新产品发布会等。

 

       在英国,歌剧和芭蕾舞剧直播已成为英国影院收入的重要来源,芭蕾舞剧《胡桃夹子》、歌剧《波希米亚人》的影院直播票房超过《007:大破天幕杀机》类影片。

 

       目前国内影院虽没有成熟的多元化经营模式,但从广州白云万达广场顾客WIFI链接图中可以看到,万达影城是万达广场的重要流量入口,且为万达广场内其他业态(餐饮、电玩、服装店等)输送流量,可以体现出影院具有线下娱乐入口的基因,未来国内影投企业可探索将多种业态纳入影院体系中,开拓多元化的盈利渠道。

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                                广州白云万达广场顾客WIFI链接图

资料来源:攒片、万达广场

 

五、国内影院未来的机会

 

       票房增速放缓,头部影投公司集中度逐年降低,中国的影院行业正在进入整合与调整的阶段,仅通过传统放映业务实现盈利的增长可能会越来越艰难,国内的影投企业可以学习国外影院行业的经验,发掘更多精确营销方式,开拓更多元化的盈利渠道,探索如何让影院成为线下娱乐入口,来应对将要到来的新的竞争阶段。

 

 

 

 

睿嘉简介

      睿嘉资产是专业的股权投资机构(备案私募基金管理人),致力于以资本力量,打造行业领导者。

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睿嘉核心团队均来自国内知名投资机构,团队所主导打造及服务的上市公司逾10家,其中包括银之杰 (300085)、欢瑞世纪(000892)、维维股份(600300)、航天工程(603698)、视觉中国(000681)、北汽股份(HK1958)等。团队曾主导及参与的知名项目包括欢瑞世纪借壳上市、蚂蚁金服、滴滴打车、明略数据、秒针系统、水滴互助、苏宁金融等。

2017年,公司实现快速发展,独立以及联合国资机构设立多只基金,当年实现投资管理规模近20亿元,多个项目实现当年退出,在所覆盖的三大行业均实现了对重点龙头企业的投资布局,为1+N模式的打下了坚实的基础。

 

2018年10月26日 10:30
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